占中活动舒缓，有助港股回稳

曼诗琳

香港占中后，中国基金还能买吗？
　　中金网报道，10月底即将迎接沪港通上路，近期大陆股市走势强劲，港股在9月修正后，10月也回稳。政策面利多仍可支撑，中国基金可酌量布局，但年底仍要慎防资金荒的压力。

　　9月港股大跌、陆股大涨

　　香港占中活动在9月28日发生较为紧张的警民冲突，造成9月29、30连二日港股重挫，跌了745点，跌幅3.15%。所幸隔日正逢10月1日假期，股市休市二天，等10月3日恢复交易，随着紧张情势舒缓，港股止跌回稳，之后连续五个交易日都收红。

　　而中国股市在此时正逢十一长假，连续多日休市，10月9日开盘呈现0.8%的涨幅，指数也创下近一年半新高，在中国股市强势走势支撑下，也让港股回稳。据传本周五港府将与学生对话，若能有良性沟通，让街头运动画下休止符，则短期风险降低，接下来就是迎接10月底沪港通上路大戏了。

　　占中活动舒缓，有助港股回稳

　　9月份国际股市遭逢袭击，在预期美国提早升息，美元大涨下，国际股市都出现一波修正走势，但此氛围下，唯有中国股市一枝独秀，上证指数9月涨幅6.6%，但此同时香港恒生指数却呈现7.3%的跌幅。今年以来走势颇为一致的港股与陆股，为何在9月份出现天堂与地狱的走势，关键当然与香港的「占中行动」及「沪港通」有关。

　　由于占中活动时间越长，对香港零售、旅游、金融业务冲击越大，因此，占中活动若能顺利落幕，有助于港股回稳。而对中国而言，沪港通是一个重要的金融政策，不容许失败，从这个月上证指数走势可窥知政策态度。近期包括中国10月9日「一码通」先行上路，未来一个帐户，就可投资沪深A、B股等各类证券，不像过去要在二个市场分别开户，此也算是为沪港通暖身，未来港、沪、深三大市场彼此交易更为便利，将可促进流动性。而中国股市迈向国际市场的大门，也终于打开。

　　中国经济疲弱，年底有资金压力

　　虽然沪港通受到万众期待，但中港市场并非没有隐忧。目前是政策利多支撑市场，但许多人也担心，真正上路后，是否短线利多出尽，由于近期中国股市涨幅不小，确实也存在修正风险。

　　此外，中国经济面的表现不太乐观，也加深市场担忧。在房地产市场持续萎缩下，原物料相关企业仍面临不小的修正压力，目前官方公告的制造业PMI指数维持在51.1，有些停滞不前，而汇丰编制的中国制造业PMI指数，也在50.2的多空分界点。此外，受到全球景气复苏力道疲弱影响，8月出口总额成长率仅9.4%，内需消费零售成长11.9%，都不算特别强劲。

　　由于景气不佳，目前人民银行在金融面给予较为宽松的融通，今年年初时，人民币一个月SHIBOR利率高达7.47%的水准，但目前已经降至3.99%。不过，进入年底资金需求紧俏，到时候可能又出现钱荒，届时对中国股市又会带来不小压力。

　　因此，短线看好沪港通加持，中港股市偏正向看待，但上路后仍要小心获利卖压，以及年底的资金紧俏压力。不过，从中长线角度看，中国股市经过五年空头修正，目前底部初步确认，因此市场虽有波动震荡，但大跌空间有限，采用定时定额方式投资中国基金较为稳当。

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